第 5 节 内在修炼（第7页）

但是情况和他想的完全相反：

突然间，公司的交易成本比以前更高了。

我们总是在更高的价位上买入股票，卖出之后的收益也变少。

虽然交易速度更快，但执行效果却大不如前。

这是我见过的最不

（）

可思议的事情。

我们花了大量的时间去确认结果，一遍遍地检验，但最终得到的都是这个事实。

无论我们怎样努力都没有用，速度越快，结果反而越坏。

这是为什么呢？全世界最聪明的大脑们都想不到为什么，实在没有办法的情况下，有人迷信地说，也许是计算机也有「水土不服」？他们试着放慢计算机的速度，让交易时间重回65毫秒。

当每一笔交易时间回到65毫秒时，公司又重新登上了排行榜的榜首。

这真是太奇怪了！

我的意思是说，我们身处全球最有效率的金融市场，每一秒钟的交易额就达几万亿美元。

搬到纽约之后，我们的速度变得更快，但结果却变得更糟，于是我们把速度降了下来，问题反而得到解决。

这是最令人费解的事情。

在这样一个速度至上的世界里，你放慢速度，效果居然更好。

UNX有点儿神秘主义的经历显然不是事情的最终答案，人们逐渐理解了事情背后的逻辑——延时的好处。

前面说过，高频交易的股票市场主要由计算机管理，而资深的买家往往会先丢一小部分钱进去试探这个市场，看其他人的反应，最后通过反馈回来的信息，预测这个股票是否值得投资，最后再大批量买入。

这有点儿像比赛中间做一个佯攻动作，观察对手的反应后再出招。

但股票市场更加复杂，是一个多人多次博弈的复杂系统。

在这种情况下，交易的反应太快，就好像看到对方佯攻马上全力反击一样，是有问题的。

最后的策略是等待价格稳定了以后再购入。

这个「等待」的时间长度很微妙，太早就过敏，成本高；太晚又过于迟钝，成本也高。

找到最佳时间点的过程，就是「延时管理」。

延时到底多长是合适的？这是一个随着竞争升级持续改变的数字，但是至少在2007年期间，这个数字是65毫秒。

斯科特的成功不仅是因为他的高端算法和精良机器，更重要的是他们公司的地址，正好让他达成了65毫秒延迟。

今天所有的高频交易公司，都在做「延时管理」，通过调整响应速度获得更低成本。

UNX的经历其实并不是新鲜事。

通信和网络工程行业的人早就知道，快并不一定是好事，如果计算机都在收到信息那一刻马上做出反应，往往会在那一瞬间引发网络拥堵，还不如延迟几秒，成本会低很多。

这种情况在个人生活中更常见。

这就好比你下午6点下班开车回家，发现因为大家都下班，反而堵在路上，8点才到家；而7点半出发，也许也是8点到家，错峰出行也许比快速反应的成本更低，这一个半小时就是你的「延时管理」收益。

在一个资源很多、多重博弈的世界，缓慢反应的能力比敏感有效很多，迟钝比敏捷更加重要。

这种能力，在股票交易中能帮你降低成本，而在管理复杂系统时，迟钝就是一种生存能力了。

第一反应与第二反应

想象在一个有冷热水龙头的地方洗澡。

通过调整冷热两个水龙头，能调出温水，但这种地方直接打开水龙头时的水温是永远没法让你满意的，不是冷得要死就是烫你一下。

这次水是烫的，于是你马上拧冷水龙头，但是水温没有马上下来，你觉得肯定是冷水放得不够大，于是继续拧。

过了半分钟，水突然又一下子变得冰冷，你「哇」的一声跳开，浑身打战地调节热水龙头。

同样的情况出现了，水温不热，你继续调。

10秒钟以后，又太热了。

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